今日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，下调个10基点，5年期以上LPR为4.20%，同样下调10个基点。

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贷款市场报价利率（LPR）是由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。

LPR上一次调降要追溯到去年8月。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，作为房贷利率之“锚”的5年期以上LPR下调，有助于降低购房成本。目前，全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%，此次5年期LPR下调10BP后，统一房贷利率下限有望突破4%关口。

图片来源：全国银行间同业拆借中心

本月上旬，国有大行和多家全国性股份行下调了存款挂牌利率，其中2年期存款下降10bp，3年期和5年期调降15bp。随后政策利率“降息”开启，6月13日，作为短期政策利率的公开市场操作7天期逆回购利率10个月来首次下调10bp至1.9%，常备借贷便利（SLF）和MLF等利率同步下调10bp。

时隔十个月的降息为何在此时？

为何时隔多月降息？就在近日，央行行长易纲赴上海调研时指出，人民银行将继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。

在当前经济背景下，专家认为，本轮央行“三箭齐发”降息正是加强逆周期调节的行动，释放出支持实体经济的积极信号，有利于引导市场预期，提振信心。

央行最新公布的金融数据显示，虽然当前信贷与社融增量总体维持稳健，但仍有待提振。5月，社会融资规模增量为1.56万亿元，同比少增1.31万亿元；人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元。

此外，从物价水平看，5月全国居民消费价格指数(CPI)环比下降0.2%，同比仅上涨0.2%，低于市场预期。

招联首席研究员董希淼表示，今年以来，我国宏观经济有所恢复，但恢复的态势还不够稳固，市场主体信心和预期仍然较弱，部分中小微企业尚未走出困境。

降低LPR会带来什么？

LPR“降息”将对房地产市场、信贷市场、经济修复等带来多重利好。

对房贷和房地产市场的影响：

LPR调整关乎贷款购房者的“钱袋子”。与个人住房按揭贷款相关的5年期以上LPR下调，房贷族将有机会享受到政策“大红包”。

如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供减少58.54元，累积30年月供减少2.1万元。

不过，这并不意味着房贷族一定能省钱。对于此前放弃转为LPR、选择固定利率的购房者来说，房贷利率和LPR调整无关，房贷不会发生变化；对于已转换为LPR定价利率的存量客户，需把重新定价周期和重定价日考虑在内，在重新定价日前月供不变。

具体来看，大部分银行是从新一年的第1月份开始调整，假设购房者与银行约定的重定价周期为1年，重定价日为每年1月1日，本月5年期LPR下调并不会影响其今年每个月还的房贷数额，2024年1月，很多人的房贷将会迎来新一轮调整周期。

中原地产首席分析师张大伟近日称，5年期LPR下降有利于进一步促进房贷利率下调。中原地产数据显示，全国已有超过80个城市的首套房利率进入“3字头”，最低首套房利率已经拉低到3.7%的房贷利率下限，达到2019年以来的新低。

“随着降息持续，预计全国多地的房贷利率有望降到4%以下。目前，三四线城市房贷利率基本已处在4%以下的水平，一二线等重点城市房贷利率仍在较高水平，多地房贷利率仍有下调空间。”张大伟表示。

对经济的影响：

东方金诚首席宏观分析师王青认为，三季度经济修复动能将再度转强，完成全年“5.0%左右”的经济增长目标难度不大，全年GDP增速有可能达到6.0%左右。

对银行的影响：

光大证券金融业首席分析师王一峰预计，本次LPR下调将基本消耗前期降息带来的负债成本改善空间，银行净息差承压状态难改。在此背景下，银行压降负债成本的紧迫性有所提高。